说，凌丰不着，毕竟从规模上来收购凌丰够实力不住了，大家眼前可就过是一公司撑i公司撑不住了还有。搞得连a都撑厂来说，杜克的hd住。再没有大个儿撑着了a可要是收购一个大个子对于个小坑，a公司有足

，董锋和赵建武就明白这个因果关系蔡思强轻轻一提了。

一地方，一个公司，不把这也是一件非常费钱非你已经孤家些解决掉有别的事情，那么多工法，如果你还有家人拿你实没办你弄不下别想走路，否则你就等着没完没了的官司，除寡人一无所，欧洲破产一个公司事得倾家荡产绝不会罢休。而欧洲这个去要破产也非易就算是办有业人的补偿就不是，不把个小数

他把收购想得太况下都需求上也有问题点钱就能够买下来的。另外赵建武亿美元市值的上市公司不可能真就可以买下来，其大多数情，，以为五、计算收购总资金简单了直接花这么些钱花这么实

收购计划会触一个股民为看重的溢价现象。

想要也平价收购到股份样公众股票持有者。这种情惜售心态，所如果启息，这，消息透出去后股票价可以根据收购要约。来决定持有以动收购计划况下，一般的投资格肯定会上扬，这种要很难者看到要约收购肯定是还是卖出相关的收购信约收购，必须事先公布

国外股积收购，异动，很快就票披露机制，股消息之前就偷偷囤不同于国内，暗通，透明的信息可行性也很低，因为的交易信息如果公布箱操作国外很难行得会让人觉。民可以将获得股市，这样一旦某只股票有什么

很为从公众低于市场价格也是很有手收购股票是如此艰难如果大股东急于脱手，可能的。也就是大股东打折套现。而是直接同大东入手，，所以一般购并都少选择从公众小股股东商谈这个股票的交易价格购并方案，正是因

折价交易。通的严重但是这个通常极少出，才会出现前景渺茫公司收购都是溢价，像现，只有问题非常股份就算不错了。到时候能够用五、亿美十的要约收购的溢价通常不tt这种市值小元收购下来分之五，蔡思强觉得的公司，这低，按照一般情况估计个起常情况下要约

要知道谷歌收购摩托企业，收购价相比摩托问的。易总价格超过5这种小市值公司都高达63%，所以罗拉移动这么大块头的公司控股权，预期的交溢价疑要拿都不是什么太大问亿美元那是没有什么题，，收购的溢价翻一番罗拉移动股份的收盘价下tt

融资贷款肯定要超过一有3亿美元左右多的现金，如果要这笔巨额上，也就是说贷款短期强行实施收购，这个半以显然收购资金，一时问这笔短期收购过桥贷款题不大说，取得半会儿a公司。以a现的情况来这么是没，虽然

这样高的负债实很恐怖。旦拿下来，a公司就让蔡思强感觉确每月几千背负着万美元的还贷，但是这个贷款一

的现有资展开，不但公司整个家款通通都得进去了，还要加上采用别看a公司明年收入差不多有十亿美元，但个收购底儿全部押进去了。金都投入杠杆收购间过桥贷而一旦这，还不是实实的现金。是这个是估计的投入进去，等于是将

，搞不好就会断掉，负债还支的急剧增多，这种真生那样的情况这样一来，公司的点起伏为公司的真金，不但tt保不住，坏情形下能a款，别说摊子铺开后开部投到收购去了，每今年底流安排只要市场稍微有白银全个月还要承担沉重的公司也要被拖垮。明年初的现脆弱的现金金流就非常危险了，因

了，入，版本每月2这种可怕的结难以预测，英版本每月5千万美也没有可能性，而是生的概率非常之大，毕局不是元左右a公司现比较确定的收本广告收一个有什么销路。000万人民币左右竟市场变化实太完全可能没。入，就是aa的英版好产品

较强。其他的收入不确定性都比

其哪怕是这个激进计划将同意如此冒险激进的做法。毕竟现的a展势之一的失败可能性，将痛心不已。所以分毁掉，座的每个人都头已经非常理想，如果因为实施所以蔡思强不蔡思强都不允许它生。

独靠a公司自有资金收购，武懂了，和赵建来。确实，单和融资来做这个董锋确不是风险的一般的大。风险的原因后果摊开听完后也沉默下蔡思强把这个来这么一说，

个想象力也未免太这个简直就是蛇立已经超过20年的老牌企业，这吞并一个创吞象。现身材还非丰富了一点。常单薄的a，居然想

董锋想了想说道。是这么一来，这个妨们追我看不如这样，我们不来，通过融资来拿不下反正现认了。”融资成本我们就不得不着我们要投钱，收购，只“既然我们公司自己风投

的估值，虽然已对就家现的眼界和胃口完全收超过十亿美元，a绝的是谁都不愿意开这个展下去，熬会满意。因达亿美元之多，但是大营过明年，个价格谁都不这为按照说，但凡还有办法口子的，现a公司融资都不一样了。因此对于目前这个势头老实不是这个价格了。经高想，座

润，按照这，a公司属于软件行样的基本估值=303=90风投期利润大概是3亿美元测市盈率公率大致30倍左右，今司未来12个月利法，一个简单的通常算，那么a的的方法年预业估值是有一定方公司对于所投资的企业，这个行业的市盈法就是公司价值＝预亿美元。

市盈要打一个折扣，只是。到，这个还是比较认可的率的，通常是当然初创企业一般是拿估值虽然还是偏高，但展迅猛，技术独由于a不到风投们行业平均