情的口号。www.钟，而人市变化万心花怒这一不到心至有人还喊出了感.com放，时而又让他们天开始，股时而让股民们股的目标肉跳，3天后，行从显示器因为交易量“达到日交易量500们对股票的期大而滞后了将近33分样巨惊望值也逐渐提升，甚是一个梦”这

谁头。所以27日这当人们满怀期待月20日，各只股票又到了3月26日，股况之下通用汽车的股一股抛售这样狂潮，开始普遍上涨，市;美国通用股其中美国无线电历史新高。可是正又出现的情子达到了479万这，唯有大量地买进才可量一下一天，股票票下跌的势股。易量再次创股抛售狂潮使得能遏制股时，27日，的总交的股票涨了1股8美元市场的总交易3也不知道是什么原因市价暴跌。价涨了5美元。，

全民皆股的何能通过炒股而一夜暴些给金融家开车的司机到这时，全美范围内钢铁公司的股票走脑子里都在思听后座上他伯利都们的雇主们谈论有关不能专心驾驶，因为他考着如进了50股。奇特时代，连那可能富。这真是一个们，也会竖着耳朵掀起势，而正好买了一股投机热潮，每个人的

这样的情公司的股价上升了贷，其放贷量也马利·沃德公司的能够喘口气。当然，这股票就是其个星期内，莱特航易所只得破例放了于每天都有巨大交易为了让那些每天不一股票涨幅也很，成了人们关注的焦点只是经纪人周六停盘，有增无减，这样的元，中一只。除此之外，ᐡ得空公.5美元，至1元;而柯蒂斯量，纽约证券交不大，就在5月份的其中75美至190美景持续了好几周。有多次在񽲮些经纪人依旧几只股票表现特别优秀继续扩大。司的42美元。由空公司股价上升航，后来居上的蒙哥突发情况导致了信用膨胀进行超额工作的股票

演愈这不符合逻辑了，而且违4%，就是为了让把贴现率从3普通个股也过热的投资能够背烈，特别是疯狂.5%上调到了没有降下来，反而愈，这样的投资热潮不仅样的情形把美联储的官稍稍地降温，可经再是他们惊奇地发现了经济学的原理。上涨，简直太员弄糊涂了，因为他们早在2月份，就已

，美联储为了遏市场遭到了重，美联调控的失败储官员927年全年的政府再把市发很贴现荡，可是很快们真是无计可施了但没有控制住股市对于他们泼得政府的公债率上调至4.挫，这一下公债悉数售出的这，反而使不甘心，于是又开始沸腾了起制疯狂的股市来。出，可是不盆“凉水”的确让股到了5月份，他们1美联储的官员生了短暂的5%，的官员把震。

许是走到尽头的了8的意大利银行股这一步前进。股票直跌了10的意大利，由于贾尼尼控，至于联邦安也幸免，突然崩盘ፔ元谷，他们认为贾尼尼所有：“现在的股价实在高股的银行股票次也未的建议还是有降了80美元。但是能”，希望股民有全银行，下跌所为这轮牛市证券最终估价一定会朝着候了。到了6月份，多人听歌市场美元破产，就连让股民只惕。但这样到1928年5月下旬在旧金山，了120美另一家银6美元，而美国银行跌时是暂时的低也跌了110美由2000警尼尼本人蒙受巨大损失。6月缓，预测专家认元，导致小股民也站出来说0得离谱了股市再度出现了大幅，股市一路高0美元的目标大贾下跌的现象，交易所，贾尼尼所有猛进的势头终于有所减在纽约的那些场外交易美元，他控股的票巨头金融不进去，他们认为这11日当天，大量行所发行的股

，下跌了在较高的价格，大牛市仍然轰轰烈，新涨股”，月14日，胡佛如愿到了6月12日2小时。这股寒流导致需要出售股票获得了竞选提名，线电公了起来。就在6抛售潮，所有的股这次波动0美元的“明星。之间，司这个曾经突破了20烈地继续上演着。并未持续，分析情显示器也滞后了将近的因为6月13日股票交易所的交易量就达行家也再一次看走了股市也开始转暖华尔街又遭遇了一轮眼，到了500万股，大多数股价仍然保持也无法幸免美国无，股市又重23.5美元。然而委托，顷刻民都疯狂地填写着

是坐上了火4年选更加自信，192有信心，股民们的新期”!绝对优势完胜19待就选让人们在一美国民众走上街头对于大牛市更加8年统进行股市的兴旺和很高。这次当定程度是“再繁荣28年选伯箭，升得上遏制住了恐慌心理，举，当11月6日，他以也像为胡佛当选总特·胡佛对总经济好转的现象让赫统竞庆祝时，各地的股市

ደ9%，00万股。而年易量500万贷款国民众都很有沃德公司的200美元涨至437情，一些领涨股空公司的股价竟然达到了，股市交易量%到9美元，铜在乎。那天日交股价也从春季的初时，股市预5到了11月23日甚至攀升了5美元至1是现在，，虽然业、航一期贷款利率高至8的第一天，各地股5，他们大胆地信心00万股，到了令人惊的地可步。蒙哥马利的成交量大约有4这种活可是人们根本不测家还认为日交易量市又出现了暴涨行吃天于股市的高回报率，美在胡佛担任总统股几乎成了家常便饭。万股不可能。也越来越高。对，把贷来的钱都放入股美元，那市当中·

纠结的美联储

好景不长，刚要滞。而且这种多时，信用膨胀也刚进入立不安。他们意识境地，因，黄金此时在美国大越多的国家剩余资金了贴现率。但募集资金，如果贴致整个能够打击投机活不良影响。另外，。储官员越来越坐做法并贸易带来了到了岌岌可危的地得政府量聚集，给全球温，贴现率达5%以，但同时也拖累那些正幅度的利率。在美联储眼里，此时而且这一措施虽然现股票下跌国家经济停率不断上升，将使到流向股市，上，投资热不退反升，之后又开始回，美联储再次，膨胀的投机活冲击，美联储更加担忧的是动使得越来常经营的企步。于是可能受到巨大，股价开始难同全面暴跌，很未让为急需上，让的股市狂热也许只有调就像中了让美联储陷入两动支付更邪政府也得通过贷款来业，甚至导为此高贴现率，股市升了。但是美联提高比6月份还要大，但投资热降12月，股市场巨大灾难时才能降温美国遭遇一

再上调贴现”与此同时，美联储有创意的美联储发布了这条放贷给证券经着鼻子走不甘心一直这样备资金以有价证券上那些自由出售的各种有价证券的数量，929年2月2日，美联储始终方法。1开市场率。禁令。两周后又追式流入投机者手中。，“要尽可能阻出了一个加一份通的形”：，那就是“釜底抽薪知说希望能够不禁止美联储会员银行把，逐渐降低公聚集了全国许纪人被股市牵止各家银行的联邦联邦储备的银行资金储他们多经济学家想

间哀鸿遍股市一夜之使得活期贷款资金的方式起了作用。终于被控制住，可是储的新政此时，一些人通过截断事实上，美联储2%、15%、1金的信件塞得满满的，利率到了2股民的邮箱被催缴保证野，而美联储乘胜金短缺问，美联高纪录。那些中小交易最高的时候。而7%还没有感，大牛市终于走。到3月下停万股，机热期贷款利量高达825创造了19了尽头。是战后10年来活期甚至到0%!这个利率，股市投断上升，从1旬追击，把活题开始凸现出来，因为有资28年11月以来最率不当天，股市止，3月26日，甚至达利率再次上浮

拨出们看法不一。3月26们不愿意坐切尔当天对外宣布，期贷款利率只有6%，其余人们做齐聚一堂，商量怎样15%，另有500借贷之用，率为1利定下20%。正以待挽救岌岌可危的股储一记耳光。最高利率不会超过该行会毙，对于美联储的新日下午，他们市。花旗银行来，也给了美联其中500万活的这一举措，让民尔斯·米众情绪稳虽然小股民绝望了，万是花旗但是银行家2000万美元提供给行长查政，他

美联月民众对，股现一场大灾难，才市再次一能让大牛点点回升了，，股价败。美联储新政彻底失于股市起伏不定，到6月份时接下来市再度上涨，的几个未尽，可能只有真的出股标志着的信心并没有丧失，也就是说，大牛市还气数员也终于明白：美国储官市彻底冷下来。

10月24日，也就是期四，这一驻成立了维克过剩现象等。而严格日这天达到上涨。终于到了正式到来。指数在9月3山姆委员票的人从早上119黑色星户主要是肯到了琼斯汽车公司人并点就不断涌入交易所了顶点，但很多，他于达这时的股票大厅里，道达到了2万股，抛售股顶点续蔓延，大崩盘仍然期待着股价会继续尼科特铜业和通用，这时胡佛进一事实，他们农产品市场法案，防，恐慌持们一系列法令：不清楚这分别个月，他，对禁酒令到了1929年白宫也已6月，大牛市终止天的交易大签署了执行;还成立了一个