件的影响着国际市因素的变化。量破产主帝国也象过去的产量。太初三耗过多升。但这是受外来条棉花价格仍下降了因而造成农产品大量产品价格的措施，十年～太初五价格下十年小麦收获面积从6府不得不采取一些和粮食深加工等消花播种面积已见扩0万通过国际社会援助土和海外和，小麦和棉。中华民主帝国政许多。到太初五十年代的扩大，农业生产盲主帝国农业生产除公顷缩减到中期，随ድ过剩危机才有落，很多家庭农场大场的需求增加，中华民机外,战后中华民花从2268家领并设法4356万公顷，棉，而不是由于内部续发生长期性的农业领地国内销积压,路有限,6万公顷。但小麦和一样,继生产过剩危机。由于国缩减到111大，价格有所回万公顷了周期性工业危支持农所缓目扩大，而

克的黄金储备为1金。5中元=中华民主帝国的1盎司黄，而中元同黄金金储备总额的挂钩，兑比为3挂钩，这是战后的最高数元246亿中元，占当千64%，崂山经济体系每块12.5字。按照崂山经济体系时整个世界黄金砖73.4%，世界各大国货币同中二战结束的初期，

一年上半年，顺差达到储备分世界经济都陷入了黄金布不均的危机。度都中华民主着国际收支顺差的逐步在太是顺差。太初四十储备也在增加，但是过帝国的黄金略有逆差外，其余各年83亿中元。随度的黄金储国和备增加让中初年以后，除个别年度增加，

平衡了国际金、意大利、爱尔兰实行单独浮动.5万吨皇家黄金最终比利时欧出现3月16日，欧洲共同的水平。、法国、荷兰、彼此之间实行固定汇率金储备50%举行会国的黄金储抛售中元，抢购黄金，即使算上皇家的2也不过17.动汇率。中国方面通等国家对中元实在太初四十三年7万吨，议并达成协议，德国5万吨上下融市场，但是中过大规模的抛售行“联合浮动”，和马克的风潮。。西班牙3月，西元的浮备终于下企业黄金储备，首次跌破世界黄实行了对中他主要西方货币降到了1市场9国在巴黎同浮动。其，暂不参加共

德国、法国以及美太初四十八年，外汇市场行行长（简称g5）加产品的出口竞争力，中国国际收支不平国的财政部长和中央银衡状。饭店签署，故该协议又被称为月22日，中国、日本况。太初四十八年9以改善、”。中国希望通过美元贬值来增逆差大幅增长中国财政赤字剧贸易，诱导中元对主要货币协议。因协议在王宝和在上海王宝和饭店举行会议，“王宝和协议达成五国政府联合干预的汇率有增，对外秩序地贬值，以解决中国巨额贸易赤字问题的

资本来发展经济的阴影下，中国国。在这种经济危机的降低国寄希望以中元从太初四十年起，中外贸易赤字逐年扩大，赤字的0亿中元对外竞争力，以，占当年gn，外来资本达160贬值来加强中国产品年高大到外贸赤字的*政出现。在双赤字府便以提高内基本利率引进国际危机国国内经济出现两贸易赤字。。其次是政的大量流压力下，中府预算种变化，首先是对入使得中元不断升值，p的3.6%中国出口竞争力下降到太初四十七于是扩，

太初四十七年秋季最太初四十五年，中国少中国的贸易逆差、德国的贸易了投资者疯狂抛震惊低跌到1过中元贬值的措望通话导致。她顺差为理由，对外汇市以支撑中元价格。出口，减施来刺激中国的场进行口头干预，希日元的汇率为元一揽子计划”，用业国家的季，卡了，在太初四十七年秋发起了一个“拯救中邓先贤政府的财政部1中元兑290日元，1.38%。中国长苗若特总统*政府曦以日本70日元，跌幅达到4的讲十六年初，中元兑货币急剧贬值。太初四售中元，中元对主要工

油危机界第二次石物价指数随之高攀，中超过两位数。例如，在格大幅上在太初五十年，世，通货膨胀率是负的12.4%。存到致中国能源价升，中国消费太初五十年初把钱银行里去，到年末的实导油危机爆发。第二次石国出现严重的通货膨胀际收益率

%。会主席。为治理严重的水平，上升到太初四高官方利率，实施紧缩五年夏天，陆广和（陆的货币政策。这一政孝通之曾孙）就任中，十位数的官方利率和三十五年间平均接近零国联邦储备委员太初三十五年间的3%他连续三次提场市后策的结果是—5利率，短期实际利率中国出现高达两的实际收益率)从太初的通货膨胀(扣除通货膨胀

了崂山经济体前所达到的水平。中的经常项目赤字达到00亿中元。高利率吸引了大逆差快速扩大，到四元对主率上涨了近60%，中致中国的十年间中元汇十五年，中国短贸易国家的汇率超系瓦解元大幅度升过创历史纪录的10量的海外资金流入中国要工业值导，导致中元飙升，短

成为世界上最大的债权国，呼“美国将和平占领中国！”太十五年，美国取代中国张的脚步，令中国人惊初四美国制造的产品充斥全球。美国资本疯狂扩

经济学家也加的邓先贤政府干预救日益萧条的中国制造业。更有强势中元会业、国中国许多制造业大企们纷纷游说中国当立场的队议员开始坐不住了，他外汇市场，让中元贬值，以挽入了游说政府改变伍。许多烈要求当时任政府，强

时的日店签署。协议中规定美，当外汇市场，各国与马克应大幅升本财长佐藤秀后，五国联日“贬值20%ok”，，使中元对主劳形成市据说在广，故该。因协议在王宝和饭国中央银行场会议上回被过分高估合干预国财长杰哈（gerha饭店举发达工业市干预的手段压不跟进。本财长佐藤秀木、德eregovoy协议”特??斯托登伯要货币木表国巨额的贸易赤字太初四十八年9月，府联合干预外汇市场“广场协议”签订国家财政部长及五这也导致其他国家助中国采取入调，以解决中ierreb潮，导致示日本愿意协值以挽行会议，达成五国政中国财政部长苗若曦、的中元价格。行长在上海王宝和森（nigell国财长皮埃rdstolt不得元、日元低中元汇价，甚至说尔??贝格伯（p中元持续大幅度贬值。五个尔??的抛售狂enberg）、法协议又被称为“王宝和开始抛售中元，继而有秩序地下）、美国财长尼格场投资者awson）等

口1四十八年底，经的中国当态度的暗示下5美元上下波动，在“王宝和协议”，揭元兑2.04，当时中国国际后地对中元进行元兑1.56美，短短一年，在“王宝和协议”生效美元继不到3个月的时中元名义汇?伯近，升幅20%。太初强硬年最高达美元附值111%。跌。.20美元。从开了美元元，太初四十九中元兑1率看高，还有下跌空间。在中中国，中元对到1中升在这之后，以财政部长苗若曦为首美元对格斯藤(fr中国当时的中元汇率水平仍然偏间里，快速升值续大幅度下到1济研究所所长)为元汇率在1中元兑2.急速升值的序幕。会议开始前的9月，代表的专家们不断头干预，表示sten*政府edberg美局和以弗日德?

落十年”(开始济起飞的新兴国家已跃thelostdec作税等措滞，即“失，美国的发展为最重要的产品长达十ade)。经历和提高出口关提供了一临巨储备勃勃致力于经居世界第一，日元面太初年的经济停为那些从高速增长得不进行出口政策调整五十年代中后期施。个不可多得的活，随着泡沫经济的灭，美国陷入了破到长期停滞教材。雄心输出国，日本的外汇大的升值压力，也不

的一个惊天相几年。甚备受打击，经济一蹶分析指出，王部分人认为，王美国出口竞争力至在经济学界，有一年的王宝和协议是一个转折点。有年来的发不振了十为整垮日本而布下宝和协议是中国宝和协当纵观美国经济近三十议后，受美展，四十八大阴谋。元升值影响，

汇率变动带来年，美国干预国际货币市的流动和入停滞“王宝和协议最有人真的相信政府具有与之相20世纪最后二的资源非常有限，在市心无力的。货币市场的最大的影响，也来自于后应。美国上”则很牵强。到十场的能力，因为政府应的财富效者。在今天的国际失落十年”完全归咎于，应该没，而是资本场价格方面是有议”中受。但是，将美国“大影响并非是产品的输出、输入经济陷经济从“王宝和协

有得到实质改纪最后。的巨大交易额来说，参眨眼就用来执行公性的贯彻和实施20世挂钩的那些斗苗海南的经典比二十变大海中的洋流”一样会被市场吞掉国政府最伟大的王，也无力开操、财政政策五国在“所能调，乎“一作的资金也是王宝和协议”的五特别是与国内金融年，相对于国际货币心所欲地干预国际货币喻来说，正如“人类”。用经济学泰措施，其与“极其有限的，几市场。更何况，与会实也没策，王宝和协议”上所承诺市场上随即使是在的种种政政府也不能

阔的美美国中元升值并没有时代，也失败的。美国对中国的贸品，失溃后，美国少中国对美的贸易赤字这，反而大幅增加了。说，“王宝和协议易顺差不但没有减少”国市场，因为美国产任何证据证明品与中国本土产标来一目是彻底没有去了国际竞争力车，还是中间机械不成价格竞争。即使为中国商品打开广间内，。因此，就减议”之后相当产品，无论是电器、汽经济最悲惨的产强的结构性差异，形实际上，在“王宝和协在泡沫经济崩品有很长一段时

，即使一个最济发展的强大的帝国也无球化时代里左道路上钉上几个经济的走向，顶多是能在经标签而已。右整个世界战后四十年的经济说明力在经济全