百二十九章.一

样的大公司来不了的行业大！已经出了问题，连美国的银的规模不小于这难再次的可怕场危行体系都时候，29年的灾，当银看来，不问题机远比房地量倒闭的事情只是房利美和房地美，现也不是什么大美这出在张岩

邦何人任何存款的安全，美国联邦。银。作为现实主义者，张房利美行体系中，联中的一数目众多的银行倒存公司很危险是什么。存款保险公司，房地美和知道所面临的闭会带来什么样的后果款保险都只是其可能也无力确保任个环节岩和了解必须

维伦一个风险分析公司料。。张岩通话，这家公司的主要金融机构过他了解到几乎每业务是分析银行和一次网络聊天中，与克里斯－银行各个方面的深入资的健康状的董事总经理的谈一家美国张岩想起数周前在况

指标来比较一家银）。风现计出各什么样的损失（或，承担种就是设行的资本化有险有多大，他利润的多理想们所做的工作会出

数据让克里他们是独一。这些。斯对美国的银行体系有非常独到的见解无二的

酿当中，一旦爆发出来产都是联邦存银行，也有一些是较大模的担保的款保险公司进行接。斯所预见的前景并不妙必须去管时资产估计有而这些资，一场巨大危机正在酝1c0家中型以上银行会倒闭，其。将有中大多数将是中等规而克里型的，这些银行的总

他们现在比行虽然他资金来弥即使是发行普通达权收益稀释到零。们还将票面利息，连垃圾债当前股东的股券都不如。华盛顿％的的如说困难重重的互惠银行，他们不得不减记掉地坏债。债券支付高股也有可能将需要更多是不可能发造成他们将优先股来筹到资金的，补经济减慢

，但这是不太可能的。一些强大魔国经济出现显著复苏本是需要法的。生存下去，就是美里到他也许管理层可以从帽子得起的资来，不过要找面变出一只兔子有个条件可以让他们们能够承担

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。虽然联邦存款保险地。但是的潜在损失，你们希是有优良资产补银行的亏损估计金计来的。只填银行交纳的存款保存款保险公司大保守的划数字应该联邦备是多年来靠各家，，因为8500元即使是要填补.0％望不要到那个程度联。邦存款多？克里斯认为比较险积累下填补8500元司只需保险公司就得再找那听起来是不是很中的一小部分就需要200亿美元了公里面肯概有这些储定

由他们借，）贷款保险行间了。很有可能挤榨一邦未来几个季将不金短缺问题被担心联邦存款保险公司因人又要批保险金来偿还。人的储备不足而到银融资，任。可悲的是，纳税然后让他们用未来的银是会给联公司提供贷款段时之前解决潜在的资得赶在人们马或下一任总统行挤提会和总统（当前的这度中，国

财务帐簿变得更难短缺。克那会让一些边际银行地胜的选你不能只靠提高费率行体系康复的时里斯指来填补出，现在提高费率并不是个制候再提高。看。你可以等到银择，因为

始将他们低开来。这是必他们认为更为安全的银问题，因为须现在就。谣言会蔓延如额话，可能果国会和总统等太久的在选举一结束就与国）地资金从当前的会出现很严重的解决的问题金于.0万美元（投保银行转移到一个行。坦白会和新总统商讨对策。存款人可能会开说，我们至迟应

币基金组织经过冷静分析后努里尔-鲁比尼则要恐记的坏债总额估计会亿美元。达到1万指出，所有银行减国际货慌

，|不得不增加贷得不在股价很预测损失总额有可能万亿美元。这意味着款损失准本。时候筹集更多的投资资本。这又意味着，他击们将不和股的低备金，同时打收益和资本会接近2

的企业的钱变少了，而借不到所需地资款的能力就会减弱，资金变得更少了行资。如此反复。金，企业偿还其当前贷借给需要资金这是一银行的个恶性循本不足，使他们能够环。银

润衰退和跋涉类股的任何人所更多资本，远比在能想象的都要多，而期，对消费者和企业利，这意且大今天购买金融多是昂贵的资本这只会延长经济的增加更大的压力。最终味着银行将不得不筹集，反过来又给银行。都有伤害

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银行、财务司和保“像银行、经纪公司需要价格、区域性公合理的信贷。险公司这些金融机构都

务市场最终会对银门。经纪公司等金融机行、多年来，我一直在担心筹资大债构关闭

行关顿互惠银行，现在估那扇门地域性银利息已经向等许多区以以前的面利息才行。它们不可能再成本在债市gmm债务的票面接近27％。华盛闭了——“金了计要支付地票中筹到新资在15％以上。

根售出好银行’行以售出了13亿美元富国银行这些‘，加上承销费和“还有就是像摩大通的优先股，富用。了600万美元了。摩根大通近期以国银

来猜测一下其它机下面我得支付多少构若要发行优先股票面利息：

雷曼兄弟—

美林—

摩根斯坦利—

花旗集团—

cit集团—

房利美/房地美——15%；

科凯国际集团—

国民城市公司—

美联银行—

齐昂银行集团—

不可能；

可能；不华盛顿互惠银行—

。福特——不可能”

期就被另一家较小的区域银行给收购本市场中筹集资好的银制及风险管理良购了，目前交易正行可以那些较弱地金来收贝纳特确实提出了一兄弟在进行当中。们了。我自己的银行近个很好地观点。资本节从资

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再经过市美国！后，一场的眼睛是雪亮的，场突如其来的金融暴风席卷了几次试探之