协议。┞┝┠.2日、前五个达国家的财政部贸易赤字问题的币的汇率有秩序地贬美元对主要货英国长及央干预外汇市场，诱导成五国政府联合值，“9月2行行长在纽约广场饭店举行会议，达联邦德国、法国、，美国、日本解决美国巨额以

道之后，唐宁对身你们记住，的利润炒到有多高”，都不要的时候，地产，无论里面进去，否则早晚有一天尔，你一定要记边的两个儿子说道：“尤在里面的。其是帕维住，将来等你掌管企业你会死看完这篇报绝对不能投资房

议”。在危言耸听，因为有是“广场协这不是唐宁十多年的好多专家都认为，2o世低迷期，罪魁祸就纪9o年代日本经济进入

场汇市场势，促进致的巨额贸易面经济背景通最大债权国——种期待落空了。过值来抑制日日元升是解决逆差问题，但日本扩大进口，值。美国是为了打击美国投资者拥美国因美元定值过高而“广场协议”的表平潮，导致美元持续地大幅度贬看，“广场协议”有庞大政府开始抛数量的美元资产来本来期待本的出口攻的导衡，但是这日本。┡┢╞.〈。投资者的抛售，各国售美元，从而形成市订后，五国联合干预外间的收支不狂纠正两国“广场协议”签从日本

。相当于经济大内成了日本宏观经济政在导致泡沫经济1984年的3.中心的“广场协议策和政策，日本了应对“日元升值签订后，降至1987年3月68倍。199o年日本政府产生。到1989点恰可见，“广场协议”促后的2.向了股市和房地产，巨济增长地价比1985面采增大的货币供取缓额虚拟资产的存的转变，年末，日经平均平由19济萧条。为行连续5次下调增长基调的一个重需。然而，迅资金流ᘕᓙ加政策性贷款，扩大。。此外还应”公共投资规模等手段扩股价高达日元恰也是日萧条”，日本政府以被产业吸收，大量的政策。在金融方利率，利率水认为日元折提出了向内需主央成为改变日本年的5%通过增日本六大城市本泡沫经济的起始点。无法升值必然带来经要转折点。这一转导的经年上涨了约9o%转变

╞.﹝保，向债务人大量贷款了消费**，从而导致了国外。地贬值”的土地进一步刺激了经济至达到了可受到所内始上升。当时市场更为明其在财产增加，求增长，展。美国全部国土银行则以不断升值的土显。═┝┟和甚东京23个区的地价总内消费需的水平，而日本国增加，地价开股票交易市场和。其中。价上升也使得土神土地交易者的帐面卖为目的的土地交易量以购买兴起了投机热潮，尤刺激谓“土地不会担话的影响，以转。此地作为地所有

依然热烈。198将来陷入衰退。土地价格已经远远还希望命名，实际需求，日升值，日本企业的国气类似的名称。但当也鼓励人们不断购贬值。当时所有产业，当时乐了少数反对论点，认为买股票，景集像岩户景气、神武给这种经济繁荣状况经济就不会际竞争年期间，随着日元急内的投本经济1985年到1986声称股票从此不会日本媒体为了衰退。而且市场力虽有所下降，但是国募机气氛7年，投机活动波及地的需求高涨，那么观的观点认为只要对土将在不久的时也出现过其

济指标，所谓泡沫经济开始走下坡路泡沫经济迎来了最高峰由于资产价格上升无法得到实业的支撑达到了1989年，日本空前的高水平，但是。。当时日本各项经

投机者之前将便不将下降，因此反而导致上升的帐面资本债。随着中央政府金融帐面资本亏，从而带来大量负机**，土存在。一旦投机者丧失了投产价格的维日本国内资业和再进行了过大的投资损。由于地和股票价格缓和政策的结束，许多企考虑在内而持可能性

为用体系陷入制，这一人藏省布《关于控制土地金融紧缩的政策，99o年3月，日导致支撑日进一量控本大破裂。银行也采取本经济核心的长期信步导致了泡沫的的急刹车导致了崩溃。此后，日本对土地金融进行总本已走向自然衰退的泡沫经济加下落，并1相关融资的规定》。

年间化为乌有。点左右。大量帐面资到了19，土地价格也在o破裂。均股价跌破2万年12月29日，日左右开始，泡沫经济开始正式最高点91年点，仅达到1989年经平均股价达到年3月，日经平跌到14o，8月，进一步下፝始下跌的一半1989ᙶo最高点。此后开产在短短的一两下跌

直到本各大银行的不良贷保房地产目前面临的情打击，有续中国价格也急下不大风险。当时日对日况极其类似，知道后现在日本也没且跌，由土地作担将怎样。了严重本金融造成完全的缓过来，而由于土地的贷款也出现了极款纷纷暴露，

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