十，众人说了一下大事。完了零售前看商的
着桌面道一圈，等看到百佳的算太多，内地的业务大部分都集：“百佳在内地业务不中在华南地区。接着，李东又往下扫了时候，李东轻轻敲
为40亿人民低，但是也不算币，不算而华南地区，百佳营收太强大。
在这些地方市的成绩，港澳到了120地区，百佳营收达港澳地区还是亿人民币以上，百佳真正厉害的场占有率很高。
在港澳这两小块。业也不多，何况，内地这么大的市场亿以上的零售企营收超过百
所以，我们并而是港澳地区。百佳在内地的业务，其实看重的不是购百佳，
是财不过，和黄也开价也不大气粗的主方会太低。算能达成一致，对，并购就
少国际零售集橄榄枝，包括不，其实也有别的企业伸出了这。发团，他们入港澳地区出并购要约的同时次我们给百佳也希望能进
争太过激烈，可港华夏内地市场，现在竞澳还算可以。
场，随时进入而且作为桥头堡，还华夏内部。可以窥探内地市
然借，大概沟方的心理对价位很高。李通了一下，对方开价不低，虽打电话的长子口是别人的了个报价，可显然昨晚，我给老
35亿美金，240亿左右人民币的价……”报
众人一听“这个价格太高了！，陈浪顿时皱眉道：
当初家乐福的务比百佳还要强许多，营收甚至达到了业的两倍。对方
人民币。现在的百佳，哪怕加上内地，总营收亿也才
还下的商场，这其实不包括大部次我们并购的业务，有，百佳的自有项目。分都是和黄这些商物业其实很少，旗业地产
个百货业务，开？价240亿，真觉得我们的钱不是钱单纯的一
率也不的利润还到6\%，按照去年的高，堪堪达。10亿人民币有，百佳营收来算，就算盈利
报率只有4\%多一亿并购了对方，那投资回如果花240点。
当然，单纯的看投的附加值。说明什么，毕竟港澳地足以资回报以给我们产生不小片空白，率不区我们的零售业务是一可
报率低于8\%，其实可就有些得不偿失。投资对我们而言，回
接受，哪怕起到了附加超过20\%。，这ፖ个价格可以作用，附0亿左右并购了对方加值也不会
币左右是我亿人民们的最高承受价。也就是说，140
，高出百亿资金，李总现在对方亿价240何诚意的。，我觉得对方是没有任开
这种报价报出来，再怎么谈，我们都很难谈下来。”
袁成道也点头道：“的确，240个价。亿，百佳不值这
，意义不费不少，可国哪怕是国梅，当初我们梅是华夏零售第一虽然花同。
的吓人。240亿，和要黄的胃口大第一，百佳在香江都不是更别说内地市场，想
考虑好到底种对手，”李总，对方应该还没商业并表对方没太大的诚购，遇到这购的企业，意去谈，用高价要不要出售百佳才对。一般都代位赶走那些希望参与并
的确虚高，240亿的价格其他人也纷纷出言的有些过分。
多亿，福，两倍。家乐福的营收而远方只花了100前并购家乐之是对方的
而且两家一样是很重要的一点。多的自有物业，这太也，都没有
在内地压制，对加上远方不过那华夏受到福岌岌可危，在方是捡了便宜的。时候家乐方可以说亏本甩卖，远了很大的排斥，
值也不会虚高到这如此，百方一半左右的营收，价然而就算个地佳以对步。
”了几句，果现在并购大商的接着又忽然道：“如说他们的零售业务李东听话，我是，你们觉得多少钱才够？
变化。微有些这话一出，几人眼神微
他们的盈利水准我们都不是太清楚。们不是太了解，包括些参数，，还有其他的一陈浪考虑了一阵才，负债率多少，自有物业比例：“对大商的情报，我道
不是太多。究也对大商的研之前，我们
高的原因之手段，这也是他们营收利润率也不是太高，对方采薄利多销的不过据我所知，大商一。取的是很的
的数据来看，750亿10\%左右的自有，负债率20物业比例如果按照披露利润，加上\%以下的话。的营收，6\%的
”500亿几乎想并购大商零售业务，低于没希望。
些牙一出，不少人都有疼。这话
高吗？国梅大概也就花了这么多钱…00亿以上，有这么奈道：“5…”李东也无
。众人无言，情况不同
。当初国梅是遭遇危机，被远方趁虚而入
事，所有远方实际上不止国梅和家一般干的都是乘人之危的乐福，远方并购的企业，出价都不是太高。
可大商现在的日子过的很不错，在东北称霸，无人竞争。
商，代价不会小。情况下，想并购大这种
值。看切实的价企业，不管上没上市，而且对于这些零售市值都不足以代表什么，还得
会用低代价让你进补作用，对方场可能除非你和对方合作，可以对对方产生产。业互
可单纯的想并了。购对方，那就得高价
巴，想了一会高达又们的标准500亿。道：“大商按照你李东摸着下，价值
那物美呢？
要知道，当初物美开价可不是太高。
际作出头。想要置换我们的京城现金，物美实价也就100亿门店，给出了25当时对方\%的股权和10亿的
次营收也不美加上京客隆，这一到了430亿达……”低，物
总，这不一样的。陈浪打断道：“李
，被我们抢占了先低，当初就而且物美的负债率不太多，银行拒绝贷时代因为负债款，物美放弃了并购机。
然没做调研，可多。的情况要好的物美那边，我们虽而大商绝对比
高，大商在北是独霸，要激烈争。京城则是东物美在需还有，物美的利的竞润率也不
对方还能和远样的代价。还有，这才给出了那我们是置换，方达成联盟，是不用出钱的，而且当时
可想收购对方，那就了。不是这么算
。以上的资金，也没希望单纯的物美，没有150亿想收购
愿不拢，开正常。物美不答应都意的情况下，要是谈价200亿，这还是建立在对方
想靠资金强行收购总之，，花钱肯定会更多。
亿资金。集团起码需要上物美两家，想完成收大商加做到北方独霸，购，准备700
购，又不，那代价要小很多，入果只是单纯和收是，全资收购，股如入股的前提是一个概念……”
企业，尤视的存在。陈浪作为曾经是并购苏果，让华的并购之王，，是华闰在零售业务上崛起其夏零售业不可忽华闰并购过很多在
他的这价格应该也不会差太说不精准，可能给的评估多不是很到位，可些，就算因为材料只要对方实际情况和他预算的差不多，。
价。远方打开北方市场的代700亿，这便是
再加上之前远方在北方，家乐福在北方的投自己的投资，以及并购家乐福的时候资。
局，做到绝对的第一，耗资在千北方市场，远方想完成布最后算下来，光是绝对的。亿以上那是
李东微微有些头疼，这还没进购集团。大零售呢，也没想着并张之前一直当成目标的几行国际扩
00亿资金，，30这还是最好的情单是一个大商和想00亿都打不住了。况，这么算下来，物美，就要花费7完成自己的计划
见李东沉思？，您不会真想和对方谈并，陈浪不由道：“购的事吧李总
我看来业，是在，现在并购这些企不太划算的。其实
很广，整体进行我们的业务已经铺的了。都重合并购的话，很多资源
业哪怕想出售，恐怕都不企分并购，这而拆。会答应些
源就重合不少，初并购关停了一些门店。们资当家乐福，我
，我们还能接受。，家乐福开价不高不过那时候
现在大商，。”我们和我们自己去承担不一样，还是物美就需要主动提出并购方案，那其中浪费的资源
如果，我说如果、物美的并购，北四大李东打断道：“先不说这个，区域，都那么我们在华我们完成了百佳、大商北、东北、华南包括西会有完善的布局。
们目，我们在前已经做的很不错布局完善到了无敌了。，其他四片区域的话华中，华东，西南我国内，真就做
的武商不，还得加上华中联。
完成了这四家的并购方案，我们是不是彻底无敌手了？”
：“业绩上的陈浪苦笑道。提是能顺利完成整合无敌手，前
没人能超越我别的不说，起码们了。百货业务，是真的
可并码在1000—1200亿之间。购这四家，资金起
甚至还要超越我们现在零售集团的总价值！这
企业，集团的压了这么多耗费，大到的资金太多远方零售还能不能完知的李总，这力就太大不说，一次性并入成整合都是未样其实是不划算的，事。
。”是整合工作，没有一我都不说钱的事了，光两年也无法完成
起，1800—200”0亿的营收业绩……的资金，四家加在一“千亿以上
和远方一比，好像的确不划算。
不算线上这一块，单纯线下加上国梅现在的远方零售，冲击3000亿大关。的话，今年的目标是
而远方零售之前价值才多少，李东虚估亿都有人质疑。1000
现在对方自有物左右的营0亿了不少。收，好像是亏业比例，利润率都不见得比远方强000亿以上的资金，换来2，用100
有现在的不过远方能自然要多付出一些代成绩，都是后期慢慢增长的，现在强行并购，价才行。
：“并桌子，喃喃道售营收应该就购了这四家，今次敲起了能达到5000亿大关李东再了年。线下的零
ᓤ00亿……”
标的袁成道，不由算完成了并购计划，我到5000大食的并购，就会再次下降。得提醒道：“就算能达种不挑亿营收，可这概猜到们的成本开支都会上浮，利润率李东目
会低于5\到最后，利润率恐怕%。
低一些！甚至，会更
规模是大。了，可也许比之前升的不是太多的利润，提
资金！亿的是动用而我们则了千
这些资金，哪怕存在都超过这个回报率了。银行，恐怕
李总，三思啊！”
，可实际上，惨不忍睹。5\%挺起来好像是挺不错的
0\%的回报率，都不值得去投资。对于大集团来说，低于1
微降低一些，可\%以下，在不划算的。没受低于5到电商冲击的时候，是绝对当然，零售企业提供的现金流多，利润率可以稍
单纯的营收上涨，真的有意吗？义
起码在袁成道看来，意义不是太大。
有这个钱现在光看谁业绩收购，而不是很多事了，也可以挑就去收购谁。，可以干高，谁在当地强选一些合适的企业进行大，
千亿的资金，远方到哪弄去？还有，
就算贷款能贷到千要吗？亿，结果并购必远方没有实质上的盈利，有这个来的企业，赚利息，相当于的钱全成了银行的
陈浪大概不仅袁成道无奈，也听懂了李眉道：“李总超负荷的运转，其实意，东的意思，皱太大。义不是
了第一的话，我们现已经是了。如果只是为在
地进场。那我们可以有在别的企业遇到危机，不计成本值的时候，对方又并购的价
这预期。”并不是太符合我们的可现在，其他团成长的脚步而言，时候不计成本的入场，遇到大危机，企业都没从集
时候，也劝不要光看眼前的利益嘛。两人都说了几句，李东却是笑道：“有
真要并购成功了，而还有畴，华夏这边，除了华南点竞争力，以平息了。且纳入了我们的体系范其他地方的竞争都可
可们就有可能性有点低就是了。0亿的09年达到线下500翻倍，当然，这个营收，10年我能
”期，我们可以不以企业发展初目的……赚钱为
发展初的人瞠目结舌。期，让在场他一句企业
企业发展初期？了，还都这时候
目标才对，而不是步，按理说，这时远方做到了这个地候就该以一味盈利为。地扩张规模
真的想做到世界零售第一这个位置目扩张在所有人看来时候盲，李东都是不值得的。除非，要不然，这
，。不行试试的，哪怕现在语气加是可以去速道：“其实还么想李东也不管他们怎，后期也可以继续谈下
四家，在我看来也不是不能接受。1000亿，收购了
至于资金方面……先谈吧，谈完了”再说。
起了白眼。这种不负责任的对，甚至翻话，再次让大家无言以
1000亿，你现在钱没有，你倒是是一分说！敢
真要谈成了，来买单？最后没钱支付谁，
的状况，那远方一旦出现这样会成为全世界的笑柄。
胖子充是吧。是在虚张声势，打肿脸感情，远方一直都
既然没钱，那还。到处谈并购干嘛，闲得慌
场中，这时候没人接道该怎么接下去。话茬，也不知
有些摸不透。对李东的心思，大家现在都总之，
边出现了小中地区，江有人道：“李总就在气，华旁边规模的示威活动。忽然，氛陷入尴尬的氛围的时候城那
方员工聚集在江城五十多位远作时提高工资待遇，缩减工总部，要求我们……”间
离职讨要说法。乐福的几位高管和的员工向我们，沪市那边也出现了一“李总些情况，原家管理层，带着家乐福
损失。尤其是离职的都要求我们赔偿他们那些高管，现在
孙总和王总都已经去处理了……”
总……”“李
的人，这时候纷纷汇报旁边接电话了起来。
而李东几人，却是都松了口气。
有八处，包括京多，总共共大概在300人左右。方，参与的员工和管理层，总发生串联的城这些撤离的地地方不
几十万人的规相比较远方例了。模，300人算是小比
只是零星分布在的要一些区域，比好规模的示威活动，现在的多。之前大家预期至上万人大家都担心出现几千甚
的负责人，离职的员工听完他们的汇报，李东并购的事，大声别想要！道：“告诉当地这时候也不再说和管理层，一分钱都
非法集！，别跟他们客气，让警会、游行那都是犯法的方出动，光天化日之下
而远方走，那就去别客气，直接告去！还聚集不如果开除，补偿费用一分的员工，先让人去安抚都没，想告我让他们，
远方做到这个地步，几十上百号了远方，那也太小看远方了。人就想击垮
，何况，我们也没有任远方的工他们参与非法集会资待遇也没有方，什么值得何对不起他们的地的。
这点我清楚至于工作时长的问题，方克扣了员工的加班费让人盯一下，有些地的。用，这不是，假
权到加个交代。如果真的出会给大家一没拿负责，一定现工作时长增加，我们全班费用，那
蛋！也麻利的让他可要是拿到了们滚说时间太长，加班费用，还跟我
，就对得起他们了。我没让大家免费加班
出地步？让他们了加班给工资的公去问问看，有几家司，真正做到
了？”加班，那就不不愿意加班又嫌弃工低，真当远方是福利院加班，是，自己不想加班的人多的资
李东边说着自己的处理方案一边骂着，一。
就得甩出一系这千上万人参与，那李虑一下后果，这策了。列福利新政东得考时候，他次要是几
半都是以前离职的全国人左右。可与的远，还加在一起才几百号人人，真正参有一方员工也就百来
这样的规在全国各地了。模，分布，李东跟他们客气才怪
不做企业，受的成功。那就是企业存在，可将这种程度，压员工，那肯定真要说一点不剥削制到所有人都能接剥削，压制到最低的的地步，
几十万员工，什么。百来人不满意，这样的比例，不足以影响到
几人袁。势解决，情况已经被压制了下去怀柔也不是好事成道都没什么意见，一味的李东这次这么强大，那说明，既然规模不
这时候，强势将剩。也许能将影响降到最低也镇压下去，这样下的人
松气的东之前的话。同时，几人还在想着李
方零售突破500计划，并0亿，李东09年，为了让远。的线下营收很有可能真会实施他的企业购了上面说的四家
不值得。来看，是真的从职业经理人的角度关键还是在于，
李东，他到底是怎么想的？
也不是这么玩有钱，的，难道他真以为他可以冲击世界五百强第一名？
如果冲不到第一，？第二和第十又有多大差别
着，袁成道和陈浪几人视一眼，都有些想着想不能真的消停几天吗？就家伙对头疼，这
的可。，都是站着说话不腰疼的主，这位一之前呼吁李东回归是他们的那些混蛋出山，麻烦
以后就没事了”的说恐怕早就忘了自己明说好了忙完了眼前的事就休息几天，难道这位还准备把“结果倒好，这位明话再说十年？的话了，